Высокие ставки и госрасходы, ФРС и «омикрон»: что будет с рублем в 2022 году
4 января 2022 года доллар на открытии стоил 74,1 рубля, евро — 90,9 рубля. То, что происходило в течение следующих 12 месяцев, вряд ли можно охарактеризовать словом «спокойный». Рубль оказывался под давлением геополитики, цен на нефть и периодического охлаждения инвесторов к активам развивающихся стран.
К примеру, 17 марта буквально за несколько часов американская и европейская валюты подорожали больше чем на рубль после того, как президент США Джо Байден назвал Владимира Путина «убийцей».
Еще один удар по валюте случился месяцем позднее, когда на новостях об обострении ситуации в Донбассе курс доллара превышал 78 рублей, евро торговался выше 92 рублей. Спустя еще несколько дней The New York Times и The Wall Street Journal сообщили о новых возможных санкциях США, которые могут затронуть суверенный долг России. Тогда доллар к рублю подскочил на 1 рубль 63 копейки, до 77,1 рубля, евро на максимуме в тот день стоил 92,77 рубля.
В октябре российская валюта выросла за счет ужесточения политики ЦБ: после того как регулятор вновь повысил ключевую ставку 22 октября, курс доллара к рублю снизился за день с 71,3 рубля до 70,3 рубля. Вечером на Мосбирже 13 декабря доллар торговался по 73,6 рубля, евро — по 83 рубля.
Прогнозы от инвестбанков и аналитиков на 2022 год, которые собрал Forbes, находятся в диапазоне от 67 до 78 рублей за доллар. К примеру, главный экономист Sova Capital Заигрин считает, что в будущем году геополитическая неопределенность и «глобальная прочность» доллара, вероятно, помешают укреплению российского рубля, он ожидает, что российская валюта будет зажата в коридоре 71-72 рубля за доллар в 2022 году. А главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев дает широкий диапазон на 2022 год — по его мнению, рубль будет торговаться в диапазоне 70-78 рублей к доллару и 80-88 рублей к евро.
По прогнозу старшего стратега по долговому рынку SberCIB Investment Research Игоря Рапохина, курс рубля может к концу 2022 года укрепиться до 67 рублей за доллар, при повышении ключевой ставки ЦБ до 9%. По прогнозу «Ренессанс Капитала», к концу 2022 года доллар будет стоить 72,8 рубля, евро — 84,4 рубля.
Невозможно предсказать, какие «черные лебеди» ждут российскую валюту, но есть несколько фундаментальных факторов, которые будут оказывать влияние на российскую валюту в 2022 году.
Рубль укрепится в первом полугодии
То, что рубль укрепится в первом полугодии, считают трое опрошенных Forbes аналитиков.
I квартал станет наиболее благоприятным для рубля: будет сокращаться страновая риск-премия (когда инвесторы закладывают в свою доходность премию за риск вложений в российские активы), внешние выплаты по долгу и дивидендам останутся невысокими, а высокие реальные ставки в рублях будут поддерживать спрос на рублевые активы, говорит старший экономист «ВТБ Капитал» по России и СНГ Александр Исаков. По его прогнозу, курс доллара к рублю снизится до 70-72 рублей в I квартале 2022 года.
В I квартале рубль может укрепится до 70-71 рубля к доллару и 80-81 рубля к евро благодаря сильному текущему счету платежного баланса России (когда экспорт товаров и услуг превышает импорт), говорит главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев. Профицит счета текущих операций по итогам 2022 года превысит $120 млрд — это рекорд в российской истории, говорит главный стратег «Атона» Александр Кудрин.
Как это влияет на рубль?
Компании-экспортеры, продавая товары или услуги за рубеж и получая за них иностранную валюту, затем конвертируют ее в рубли, чтобы платить налоги, выплачивать зарплаты сотрудникам, дивиденды акционерам и так далее. Импортеры, напротив, продают рубли, чтобы приобрести зарубежные товары. В результате, если экспорт превышает импорт, то при прочих равных рубль растет.
Еще один позитивный фактор начала года — снижение неопределенности с конфликтом на востоке Украины, говорит экономист по России и СНГ «Ренессанс Капитал» Андрей Мелащенко.
Мировые центробанки и «омикрон» могут помешать укреплению рубля
Есть и негативный фактор, который может подпортить динамику рубля в начале следующего года, — распространение «омикрона». Пока ситуация с новым штаммом остается неопределенной. Предварительные данные Всемирной организации здравоохранения (ВОЗ) показали, что «омикрон» более заразен, чем «дельта», но заболевание при нем протекает легче. Но 13 декабря Великобритания заявила о первом случае смерти пациента с «омикроном», ее премьер-министр Борис Джонсон заявил, что стоит отказаться от идеи, что «омикрон» — более легкий вариант COVID-19. В России вице-премьер Татьяна Голикова рассказала о том, что 16 россиян, приехавших из ЮАР, заболели новым вариантом коронавируса.
Волны коронавируса обычно ослабляют рубль, но рассчитать этот эффект для будущего года вряд ли возможно, говорит Исаков. Ясно одно — любое ухудшение ситуации с пандемией снижает глобальный аппетит инвесторов к риску и негативно влияет на валюты развивающихся стран, включая Россию, говорит руководитель отдела инвестиционной стратегии дирекции по работе с частными клиентами Ситибанка Иван Федоров. Это риск еще предстоит осознать, продолжающаяся вакцинация и отсутствие больших ограничений пока внушают сдержанный оптимизм, считает Мелащенко.
Есть еще один фактор, почему рубль начнет слабеть во второй половине года. К тому моменту окончательно свернут программы количественного смягчения ФРС и ЕЦБ. Кроме того, ФРС во II квартале, как ожидается, начнет повышать процентную ставку, обьясняет Васильев. Это может привести к укреплению доллара в мире и оказать давление на активы развивающихся стран, сказал Васильев. Тогда рубль тоже окажется под давлением.
ЦБ поддержит рубль
Центробанк продолжает повышать ключевую ставку из-за возрастающей инфляции, которая в ноябре в годовом выражении достигла 8,4%. С начала года Банк России повысил ставку уже на 3,25 процентного пункта, до 7,5%, пытаясь остановить рост цен и ценовых ожиданий россиян.
Существенный рост ключевой ставки в 2022 году уже повысил интерес инвесторов к российскому рынку, которые зарабатывают на carry trade — стратегии, когда инвесторы зарабатывают на разнице процентных ставок в разных странах, к примеру, берут кредиты под низкие ставки в одной стране и вкладывают эти деньги в инструменты с под более высокую ставку в другой.
Дальнейшее повышение ставки поддержит интерес к российским ОФЗ и облигациям российских компаний, считает Андрей Мелащенко.
В первом полугодии 2022-го ЦБ закончит повышать ставку и приступит к ее снижению до 7,5% к концу 2022 года, прогнозирует Иван Федоров. Ожидания ослабления политики ЦБ могут привести к притоку иностранных инвесторов, которые захотят заскочить в последний вагон уходящего поезда, отмечает Кудрин. Это в итоге приведет к временному укреплению российской валюты, и она может определенное время торговаться ниже «справедливого» уровня 71-75 рублей за доллар, считает Кудрин.
Как на рубль будет влиять нефть
По словам Васильева, цены на нефть, газ, металлы и другое экспортное сырье в 2022 году будут на пике. К примеру, до конца зимы 2022 года нефть Brent будет около $75 за баррель, прогнозирует он.
Спрос на нефть в 2022 году восстановится до доковидных уровней — 100 млн баррелей в день, а уровень добычи будет продолжать расти в соответствии с действующей сделкой ОПЕК+, считает Исаков из «ВТБ Капитала». Добыча нефти вырастет на 7,8% год к году, а мировой спрос на нефть вырастет на 3,8% и достигнет уровня 2019 года, прогнозирует Мелащенко из «Ренессанс Капитал». По идее это могло бы привести к укреплению рубля. Но его чрезмерному укреплению препятствует бюджетное правило, напоминает Кудрин.
Когда цена нефти превышает $43,3 за баррель (это цена для этого года), Минфин закупает валюту и отправляет ее в ФНБ. Благодаря бюджетному правилу зависимость рубля от цен на нефть существенно снизилась — в 2022 году рост цены на нефть на 10% приводил к укреплению рубля всего лишь на 1,6%, говорит Иван Федоров из Ситибанка. Эксперт не исключает, что к середине 2022 года на рынке нефти возникнет переизбыток предложения, что отразится и на курсе рубля. Даже ожидание низких цен на нефть — его прогноз по средней цене на нефть в 2022 году $69 за баррель — может ослабить рубль, признает Федоров.
Госинвестиции из ФНБ поддержат рубль
С 2022 года правительство начнет активно тратить деньги на поддержку инфраструктурных проектов, министр финансов Антон Силуанов даже говорил, что за три года из ФНБ потратят на проекты рекордные за всю историю суммы.
Это поддержка для рубля, считает Александр Кудрин. Причина в том, что Минфин будет меньше покупать валюты в рамках бюджетного правила, поскольку эти операции будут «уравновешиваться» продажами валюты из ФНБ для финансирования проектов. Иными словами, «базовая» цена нефти для бюджетного правила в $44,2 за баррель на 2022 год увеличится на $2-3, в зависимости от фактического объема финансирования проектов из ФНБ, посчитал Кудрин. Это позволит укрепиться российской валюте.
Топ-10 самых дорогих валют в мире по отношению к рублю на сегодня
Российский рубль – валюта, увы, не самая стабильная и дорогая. Приходится мириться с тем, что в мире она не ценится и особой популярностью не пользуется. А какие валюты «круче» рубля? На ум сразу приходят доллар и евро, но это далеко не самые дорогие.
Мы решили разобраться и составили список из 10 самых дорогих валют в мире по отношению к рублю на 2019-2022 год. Уверены, что о некоторых вы даже не слышали.
10. Канадский доллар, 50 р
Канадский доллар чаще всего обозначают знаком $, но иногда, чтобы не путать с долларом США, его маркируют CA $ или C $.
На долю этой валюты приходится всего около 2% всех мировых резервов, но несмотря на кажущийся низким показатель, канадский доллар входит в пятерку самых крупных резервов после доллара США, евро, иены и фунта стерлингов.
Канадский доллар высоко ценится мировыми банками благодаря экономической и правовой стабильности Канады.
9. Американский Доллар, 67 р
Историю валюты Соединенных Штатов можно проследить до 1690 года, когда регион все еще был лоскутным одеялом из отдельных штатов. Колония Массачусетского залива использовала бумажные банкноты для финансирования военных экспедиций и её примеру быстро последовали другие колонии. Различные британские ограничения на колониальные бумажные валюты были в силе, пока не были объявлены вне закона.
В 1775 году, когда колонисты готовились к войне с англичанами, Континентальный конгресс ввел свою валюту, однако она просуществовала недолго, поскольку не было достаточной финансовой поддержки и банкноты было легко подделать.
Затем Конгресс учредил первый национальный банк в Филадельфии – Банк Северной Америки – для помощи с финансами правительства. Доллар был выбран в качестве денежной единицы для США в 1785 году. Закон о монетах 1792 года помог сформировать организованную денежную систему, которая вводила чеканку из золота, серебра и меди.
Бумажные банкноты или доллары были введены в систему в 1861 году для финансирования гражданской войны. В бумажных деньгах использовалось несколько различных техник, в том числе казначейская печать и гравированные подписи, чтобы уменьшить количество подделок.
В 1863 году Конгресс создал национальную банковскую систему, которая предоставила разрешение Казначейству США для контроля за выпуском банкнот Национального банка. Это дало банкам возможность распределять деньги и легче покупать облигации США, в то же время все еще находясь под контролем Конгресса.
Федеральный резервный закон 1913 года создал один центральный банк и организовал национальную банковскую систему, которая могла соответствовать меняющимся финансовым потребностям страны. Первая федеральная банкнота была выпущена в форме десятидолларовой «бумажки» в 1914 году.
Наконец, Совет Федеральной резервной системы принял решение снизить производственные расходы на валюту путем уменьшения фактического размера банкнот на 30%. Дизайн не менялся до 1996 года, когда в течение десятилетнего периода был проведен ряд улучшений для предотвращения подделок.
8. Швейцарский Франк, 68 р
Швейцарский франк является официальной валютой не только в самой Швейцарии, но и в Лихтенштейне. Впервые валюта появилась в 1798 году, но уже в 1803 году была упразднена, чтобы вновь появиться (на этот раз окончательно) в 1850 году. С тех пор, периодически меняя дизайн и методы защиты от подделок, франк широко используется на валютном рынке.
7. Европейский евро, 76 р
Евро появился на свет 1 января 1999 года, хотя это было целью Европейского Союза (ЕС) и его предшественника ещё с 1960 года. После жестких переговоров, в частности из-за противодействия со стороны Соединенного Королевства, Маастрихтский договор вступил в силу в 1993 году с целью создания к 1999 году экономического и валютного союза для всех государств ЕС, кроме Великобритании и Дании.
Валюта была сформирована в 1999 году: банкноты и монеты начали циркулировать в 2002 году. Они быстро захватили прежние национальные валюты и постепенно расширились за пределами ЕС.
6. Каймановый Доллар, 81 р
Валюта британской территории (заморской), которая расположена на западе Карибского моря (часть Антильских островов). Острова являются одним из ведущих оффшорных финансовых центров в мире, причём свои деньги богачи со всего мира хранят не в каймановых долларах, а в американских.
При среднем доходе населения в 47 000 долларов США на человека, острова имеют самый высокий уровень жизни в Карибском бассейне. Согласно данным CIA World Factbook, ВВП на душу населения здесь является 14-м по величине в мире.
5. Британский фунт, 85 р
После доллара США, евро и японской иены, фунт является 4-й валютой по уровню продаж на рынке. Вместе с этой тройкой и китайским юанем, она формирует корзины валют, которые вычисляют значение в МВФ специальных прав заимствования.
По состоянию на 30 сентября 2019 года фунт также является пятой по величине резервной валютой в мире. В разное время фунт стерлингов представлял собой товарные деньги или банкноты, обеспеченные серебром или золотом, но в настоящее время это бумажные деньги, поддерживаемые только экономикой в тех районах, где они принимаются.
Фунт стерлингов – самая старая валюта в мире, которая до сих пор используется с момента ее создания.
4. Иорданский Динар, 95 р
До того, как 25 мая 1946 года Иордания стала независимым королевством, в ходу был палестинский фунт, но после обретения независимости возникла идея выпуска национальной валюты, что привело к принятию Временного закона № 35 от 1949 года. В соответствии с этим законом был создан валютный совет Иордании, который стал единственным органом власти с правом выпускать иорданскую валюту в королевстве.
Основанная в Лондоне организация состояла из президента и четырех членов. С 1 июля 1950 года иорданский динар стал официальной валютой королевства, и использование палестинского фунта прекратилось в королевстве 30 сентября 1950 года.
3. Оманский Риал, 177 р
Оманский риал появился в Омане в 1946 году. Примечательно, что Индийская рупия и рупия Персидского залива не были выведены из обращения и свободно использовались на протяжение ещё 20 лет.
Летом 1966 года Индия обесценила рупию Персидского залива по отношению к своей, что послужило началом масштабных перемен. Страны, в которых «ходили» Персидские рупии, были вынуждены в срочном порядке создать свои собственные валюты, в том числе и Оман.
2. Бахрейнский Динар, 177 р
Бахрейнский динар ввели в 1965 году, заменив им рупию по курсу 10 рупий = 1 динар. Бахрейнские монеты и банкноты появлялись постепенно, так как не все хотели на них переходить. Например, первоначально Абу-Даби принял бахрейнский динар, но в 1973 году перешел на дирхам Объединенных Арабских Эмиратов.
1. Кувейтский Динар, 220 р
Кувейтский динар является официальной валютой Кувейта – небольшой страны на северо-западном берегу Персидского залива. Кувейт граничит с Саудовской Аравией на юге и Ираком на севере.
На данный момент эта не самая известная валюта является самой дорогой в мире по отношению к любой другой (включая российский рубль, разумеется). Однако это не значит, что все сбережения нужно срочно переводить в кувейтские динары: старый добрый доллар или евро будут все-таки надежнее.
В чем лучше хранить деньги в 2022 году в России
Многие финансовые инвесторы отдали бы миллионы (и это не преувеличение) за то, чтоб повернуть время вспять и ненадолго вернуться в прошлый год, когда все уснули при одном курсе рубля-доллара, а проснулись в тот момент, когда национальная валюта практически обесценилась. Финансисты, которые успели вложить свои деньги в американскую валюту, достаточно неплохо на этом заработали, но, к сожалению таких было немного. Чего ожидать сегодня? Аналитики рассказали, в какой валюте лучше хранить деньги в 2022 году, причем в качестве формы хранения своих финансовых сбережений лучше все-таки выбирать банковские депозиты – они были и остаются наиболее надежными методами хранения финансов.
Стоит ли доверять национальной валюте?
В среде финансистов-аналитиков ходит правило о том, что деньги нужно хранить в том виде, в котором они впоследствии будут тратиться. Если говорить простым языком, то россиянам логичнее всего держать свои финансовые сбережения в собственной валюте, ведь так или иначе, а живут они на территории России, где ходят именно такие деньги. Однако ни для кого не является секретом то, что рубль сегодня не может похвастаться чрезмерной устойчивостью, ведь на его курс оказывают влияние слишком много нестабильных (в условиях кризиса) факторов – санкции, стоимость нефти, постоянно растущая инфляция.
Рубль потерял доверие россиян, но, несмотря на все это многие эксперты, говоря о том, в какой валюте лучше всего хранить деньги в 2022 году, все-таки советуют обращать на него внимание, ведь такое капиталовложение имеет определенные преимущества. Если хранение денежных средств запланировано на относительно короткий срок (до одного года или меньше), то смысл в том, чтоб купить какую-то другую валюту просто теряется, ведь разница на сумме покупки и продажи сведет на «нет» всю выгоду. Более того, проценты по рублевым депозитам всегда выше, чем по любым другим, следовательно, вложив деньги в банк именно в рублях, можно не только рассчитывать на их сохранение, а еще и на получение выгоды.
Доллары или евро?
Стабильности американской и европейской валют, которые, как показывает практика, держаться примерно на одинаковом уровне по отношению друг к другу, можно только позавидовать, следовательно, размышляя о том, в чем лучше хранить деньги в 2022 году в России, стоит обратить на них особо пристальное внимание. Что касается доллара, то он, как говорится, находится на особенном положении и считается международной валютой. Несмотря на то, что некоторые эксперты говорили о том, что вскоре доллар потеряет свою популярность, он остается достаточно стабильным, ведь большинство людей все-таки предпочитают хранить деньги именно в нем. Кроме того, эксперты вообще заговорили про укрепление долларовых ставок по отношению к другим международным валютам, так что хранение своих сбережений в американских деньгах может стать отличным капиталовложением.
Новости по теме:
- Что ожидает доллар в 2022 году в России, курс рубль…
- Будет ли девальвация рубля в 2022 году?
- Что ждет рубль в 2022 году?
- Прогноз на рост валюты на 2022 год
- Денежная реформа в России в 2022 году
- Какой будет пенсия в 2022 году?
Финансисты предупреждают о том, что в 2022 году курс доллара по отношению к рублю может «прыгать» точно так, как и в прошлом. Но в конечном итоге он все же нормализуется, поэтому они рекомендуют не поддаваться панике и не пытаться покупать и продавать доллары по «прыгающим» курсам. Те люди, которые поступали так в прошлом году, уже поняли насколько ошиблись, ведь на своих махинациях они потеряли достаточно много денег, не исключено, что подобная ситуация повторится и в этом году, но итоге все эксперты говорят о том, что доллар займет достаточно стабильную позицию.
Тяжело точно сказать о то, в чем лучше хранить деньги в долларах или евро в 2022 году, потому что европейская валюта тоже достаточно устойчива и зачастую она является более выгодным способом капиталовложения. Экономика в странах Европы тоже не отличается достаточно стабильным положением, следовательно, евро находится «под угрозой» падения. За последние несколько лет евро значительно подешевел, что явно не говорит в его пользу, но всему виной мировой финансовый кризис, так что обвинять в нестабильности европейскую валюту нельзя – пострадали все. Однако если делать выбор между долларом и евро, то предпочтительнее будет все-таки покупать американские деньги, потому что по предварительным прогнозам экспертов именно они будут пользоваться спросом у международных инвесторов. Дело в том, что долговые инструменты номинированы в долларах, следовательно, банкам и инвестиционным компаниям придется расплачиваться именно этими деньгами, а значит они будут пользоваться спросом. Стоит ли говорить о том, что там, где есть спрос, там есть и предложение?
Мультивалютный вклад – это выход?
Учитывая то, что найти ответ на вопрос о том, в чем лучше хранить сбережения в 2022 году в России достаточно сложно, стоит обратить внимание на мультивалютные банковские депозиты. Сегодня такими предложениями банков пользуются больше 40% россиян, и, по мнению, экспертов, это достаточно выгодное вложение. Банки предлагают людям открыть мультивалютный депозит, в котором успешно сочетается несколько денежных единиц (так сказать, классика – рубли, доллары и евро, целый «коктейль»). К недостаткам такого капиталовложения можно отнести то, что процентные ставки они имеют достаточно маленькие, но они дают возможность моментально конвертировать свои капиталовложения, что минимизирует риск потери денег на резких обвалах валютного рынка (нужно просто тщательно следить за всей необходимой информацией).
Где хранить?
Что касается вопроса о том, где лучше хранить деньги в 2022 году, то здесь все достаточно просто – идеальным вариантом является банк, наверное, не стоит объяснять, почему необходимо выбирать именно его, но для тех, кто не понимает: банковские организации помогают не только сохранить свои денежные средства, а еще и их преумножают за счет процентов, количество которых зависит от вида финансового депозита, в то время как хранение денег дома не принесет человеку никакой выгоды. Альтернативным вариантом можно считать вклад в банковское золото, ведь оно имеет достаточно стабильную цену, но этот способ подходит только для долгосрочного хранения большим сумм.
В какой валюте хранить накопления в 2022 году? Советы экспертов
В этом году российская валюта укреплялась: если в начале года евро стоил 92 рубля, то в декабре — 83 рубля, доллар тоже подешевел: 76 рублей тогда против 74 рублей сейчас. В какой же валюте хранить сбережения в 2022 году, АиФ.ru узнал у экспертов.
Эрик Розенфельд, эксперт по личным финансам, автор курса по финансовой психологии:
«Если выбирать между рублем с одной стороны и долларом или евро с другой, то лучше хранить деньги в валюте. Если мы посмотрим на изменение курса любой из вышеупомянутых валют к рублю на протяжении последних 10-20 лет, то увидим, что последний постоянно слабеет.
И хотя никто не может предсказать будущее, нет никаких признаков того, что рубль вдруг станет укрепляться. Для этого должны быть макроэкономические предпосылки, которых, увы, нет и не предвидится».
Татьяна Волкова, эксперт по управлению личными финансами, инвестор, эксперт Национального центра финансовой грамотности:
«Выбор валюты для накоплений зависит только от цели накоплений. Разберем на примерах.
Если у вас краткосрочная цель, которая будет реализована в течение ближайшего года, и она в рублях, то накопления на эту цель должны быть в рублях. Дело в том, что даже незначительные колебания курса рубль/доллар (плюс комиссия за обмен), могут привести к потере части средств.
Если у вас долгосрочная цель (например, сформировать капитал, дать образование ребенку через 3-15 лет), то разумно формировать накопления 50/50, где 50% — это рубли, 50% — доллары (либо процент по вашему выбору может смещаться в преобладание долларовой составляющей). Так как курс национальной валюты подвержен многим факторам и при планировании долгосрочных целей важно учитывать валютные риски.
Накопления в евро допустимы только в том случае, если у вас цели в евро, так как по накоплениям и инвестированию в евро есть нюансы. Например, нулевые или отрицательные ставки в еврозоне. И для создания капитала, который не связан с платежами в евро, эта валюта не подходит».
Анатолий Гожий, преподаватель кафедры финансовых дисциплин Высшей школы управления финансами:
«Существует популярное правило: хранить большую часть денег в той валюте, в которой постоянно расплачиваешься. Однако это отнюдь не догма.
Конечно, в личном бюджете всегда должна присутствовать рублевая составляющая, обеспечивающая текущие потребности. Обычно основой этой финансовой составляющей является ежемесячный доход.
Определенную долю средств необходимо резервировать для запланированных дополнительных трат (отпуск, обучение, налоги, покупка автомобиля и т.п.). Эти деньги имеет смысл разместить на краткосрочных вкладах в кредитном учреждении. Банковский процент инфляцию не обгонит, но и деньги не будут лежать “мертвым грузом” дома или на текущем/карточном счете.
Все, что остается за пределами регулярных и плановых расходов, целесообразно распределить между различными финансовыми инструментами. Фундаментом такого распределения должна стать сбалансированная валютная корзина, сформированная из трех-четырех валют.
На данный момент рубль достаточно устойчив. Более того, сформированные золотовалютные резервы позволяют Банку России существенно повысить курс рубля относительно доллара и евро.
Однако регулятор, исходя из интересов государственного бюджета (который находится в весомой зависимости от экспортной выручки), предпочитает лишь сдерживать амплитуду колебаний национальной валюты. В то же время сохраняется зависимость нашей денежной единицы от нефтяных котировок и геополитической обстановки в мире, что в совокупности с высокой инфляцией не делает рубль выгодной формой сбережения. Его долю в корзине валют в 2022 году вряд ли целесообразно сохранять выше 10%.
Сейчас ставки по вкладам даже в крупных банках постепенно растут вслед за изменением ключевой ставки ЦБ РФ. Это создает возможность размещения денег на депозите в текущем месяце на срок от года, под проценты близкие к официальному уровню инфляции.
До 50% в валютной корзине сбережений следует отнести на долю доллара. В любой кризисной ситуации происходит “бегство в доллар”. Не следует забывать, что американская экономика остается номером один в мире и уверенно выходит из пандемического кризиса.
Кроме того, в ближайшее время ожидается ужесточение денежно-кредитной политики со стороны ФРС США, что в 2022 году будет способствовать перетоку денежных средств из развивающихся рынков в долларовые активы. Это приведет к повышению курса американской валюты.
До 25% накоплений следует оставить за евро. Еврозона так же, как и США, справляется с кризисом, а валюта ЕС успешно конкурирует с долларом в международных расчетах.
В рамках диверсификации и стабилизации своей финансовой позиции представляется разумным порядка 15% держать в устойчивой (не подверженной резким колебаниям) валюте: например, в швейцарском франке».
Будет ли девальвация рубля в 2022 году в России: прогнозы и мнение экспертов, обесценятся ли деньги в России в 2022 году
Будет ли девальвация рубля в 2022 году в России
Время от времени население будоражат панические слухи, что рубль ожидает катастрофическое падение. Это напрягает, ведь у многих есть сбережения в рублях, хотя бы небольшие. Так будет ли девальвация рубля в России в 2022 году?
Мнение Центробанка РФ
По оценкам ЦБ РФ, следующие годы будут нелёгкими для большинства населения России. Эксперты банка опубликовали документ «Основные направления денежно-кредитной политики на 2022-2024 годы», в котором описали варианты развития мировой экономики и её влияние на Россию. В этой работе приводятся четыре возможных сценария развития ситуации и их последствия для нашей страны. Эксперты представили для рассмотрения четыре сценария:
мировая (глобальная) инфляция;
мировой финансовый кризис.
Если экономика будет развиваться по базовой схеме, это может способствовать улучшению ситуации в России. Остальные три варианта пугают экономической катастрофой.
Основной (базовый) вариант
Для реализации этого сценария надо, чтобы:
цена на нефть была в районе 65 долл. За баррель;
инфляция перестала лавинообразно расти;
мировая экономика начала активно восстанавливаться после программы всеобщей вакцинации от коронавируса.
По этому сценарию мировой ВВП к концу 2022 года вырастет на 4-4,5%, а к концу 2022 рост будет около 2-3%. К 2023 году ожидается инфляция на уровне 4%.
Но некоторые специалисты считают, что такое оптимистическое развитие событий крайне сомнительно. Существует мнение, что будущее России более печально.
Девальвация рубля из-за пандемии в 2022 году
В этом случае ожидается замедление роста экономики, цена на нефть может упасть до 45 долл. В этом случае экономику России ожидает резкий спад. Потребление может снизиться на 2,7% при потерях в валютной выручке около 16%, что вызовет рецессию. К 2023 году нефть начнёт дорожать и ВВП начнёт расти. Инфляция сохранится на уровне 4,2-4,6%.
Мировая инфляция
Это более радужная ситуация для мирового хозяйства. Цена нефти ожидается до 75 долл. За баррель и, соответственно, увеличатся валютные вливания в Россию. В этом случае критическим моментом будет возможность импорта инфляции вместе с валютной выручкой.
Мировой финансовый кризис
Это может произойти, если инфляцию не удастся сдерживать на приемлемом уровне. Это обычно приводит к тому, что страны с большим количеством кредитов не смогут обслуживать свои долги. В этом случае всегда по цепочке возникает ряд серьёзных проблем и приводит к финансовому кризису в 2022 году
Специалисты прогнозируют, что новый кризис будет масштабнее кризиса 2008 года. Цена на нефть может упасть до 40 долл. За баррель и Россия в этом случае окажется в бедственном положении.
Специалисты считают, что рентабельность сырьевой экономики, которая пока в России определяющая, неуклонно снижается. Но, несмотря на это, лавинообразного падения рубля не ожидается.
Кризис в России в 2014-2015 годах
В 2014 году, после присоединения Крыма, события на Украине и связанные с этим антироссийские санкции спровоцировали ослабление рубля. Кроме того, в это время резко подешевела нефть – со 107 до 60 долл. За баррель. Даже то, что ЦБ РФ резко поднял ключевую ставку до 17%, эффекта не дало. В это время доллар поднялся на 48% (80 руб.), а евро – на 38% (100 руб.
Последние годы были относительно неплохими для рубля. В 2022 году он начал значительно укрепляться. Но мировая ситуация меняется очень стремительно и дать точный прогноз на будущее очень сложно. Мнения различных экспертов тут абсолютно противоположны
В октябре 2022 года рубль обновил рекорды. Доллар опустился ниже 70 руб., а евро – ниже 81 руб.
Будет ли девальвация рубля в 2022 году в России
После того как Центробанк поднял 22 октября 2022 г. ключевую ставку сразу на 75 пунктов, рубль укреплялся по отношению к доллару, но потом постепенно доллар отыгрывает потерянные позиции. Исчерпал ли рубль свои возможности для роста?
Такое значительное повышении ключевой ставки может повлиять на более сильное укрепление рубля, чем прогнозировали аналитики.
Будет ли дефолт в России в 2022 году. Что говорят эксперты
Жители РФ уже подсознательно привыкли к бесконечным экономическим взлетам и падениям. Люди стараются не держать запасы только в рублях, как и в одной финансовой организации. Они просто боятся в единый момент потерять все, хотя большинство вкладчиков имеет хотя бы небольшой, но именно рублевый вклад. Поэтому многих волнует, что будет с рублем в 2022 году, а также стоит ли гражданам России потуже «затянуть пояса» преддверии тяжелых времен.
Будет ли обвал (обесценивание) рубля в 2022 году
Ужасный экономический кризис 2008 года лишь начал слегка забываться гражданами, как грянула ситуация с санкциями и различными ограничениями. Введение ответных мер лишило жителей России некоторых продуктов, ввозимых из-за границы, а местные производители резко взвинтили цены на свои товары.
После затяжного карантина в 2022 году и без того нестабильная российская экономика стала крайне неустойчивой. Рост доллара почти до 80 рублей за единицу явно продемонстрировал, что национальная валюта крайне нестабильна. При этом мало кто точно может сказать будет ли обвал рубля в ближайшем будущем.
Точные прогнозы на курс рубля в 2022 году
В традициях российских граждан и действующих аналитиков создавать 3 возможных прогноза каких-либо событий: негативный, средний и позитивный. Это касается любой сферы жизни. Если же дело касается финансовой стороны жизни, то различных точек зрения даже внутри трёх видов прогнозов становится довольно много.
Чаще всего высказываются такие мнения экспертов:
Рубль ослабнет до 100 р;
Доллар подорожает до 80 р;
Курс укрепится, доллар станет меньше 50;
Рубль будет колебаться в пределах 59-65 р.
В обществе российских граждан и действующих аналитиков принято традиционно создавать 3 возможных прогноза каких-либо событий: негативный, средний и позитивный. Это касается любой сферы жизни. Если же дело касается финансовой стороны жизни, то различных точек зрения даже внутри трех видов прогнозов становится заметно больше.
Стандартное мнение экспертов относительно «судьбы» рубля отличается весьма значительно. Диапазон разброса прогнозов курса невероятен. Какие-то чрезмерно фантастические стоит сразу исключать — вряд ли за год экономика страны так приумножится или рухнет, что пара рубль-доллар будет выглядеть 1 к 10 или 1 к 350 соответственно.
Некоторые просто слушают в новостях про ближайшие прогнозы, другие целенаправленно ищут информацию, не рухнет ли вскоре рубль, так как они беспокоятся о своих инвестициях. При этом наиболее весомыми являются мнения известных экспертов, ранее дававших точные прогнозы, или же мнения представителей солидных финансовых организаций.
Аналитик УК «Регион инвестиций» Михаил Поддубовский на тему скачков курса и его дальнейшей стоимости высказывается деликатно, но вполне определенно. По его словам резкое снижение цены рубля не предвидится – национальная валюта вряд ли упадет в паре с долларом до значений 100 р за 1$.
Эта версия была высказана агентством Блумберг. Они предполагают, что в течение 2022 года будет несколько скачков курса доллара. В результате этого к 2022 году стоимость рубля достигнет 97 р за доллар, что не может оставлять равнодушным кого-то связанного с экономикой.
Прогноз курса рубля сдержанный, но всё же позитивный – сильного ослабления национальной валюты ждать не стоит. Небольшая возможность такого исхода событий есть, но она невысока. С большей долей вероятности рубль не потеряет текущих позиций, а в при благоприятном развитии событий может даже укрепить своё положение.
Представитель Газпромбанка Егор Сусин, являющийся начальником центра разработки стратегий, в первой половине 2022 года говорил, что до пандемии было очевидно чрезмерное укрепление рубля. Этому способствовал рост спроса на рискованные мировые активы, а также ожидания активного снижения ставок у Банка России. При этом к началу 2022 года из-за восстановления импорта стоит ждать небольшое ослабление рубля, что вполне обосновано, хотя курс не выйдет за пугающие значения. Пока стоит ждать «ценник» в 75-76 р за доллар.
Деноминация рубля в 2022 году. Будет ли дефолт и девальвация в России 2022 году. Мнение экспертов
С точки зрения кандидата экономических наук Юрия Данилова, рубль в последние несколько лет чувствовал себя относительно стабильно. До весеннего скачка курса в 2022 году было заметно планомерное укрепление рубля. При этом такая позиция ведет к тому, что падает конкурентоспособность отраслей рынка, ориентированных на экспорт.
В такой ситуации стране более выгодно принудительное падение рубля до 75 р за доллар. Не помешает и стократная деноминация – в этой ситуации доллар будет стоить больше рубля, что окажет не только экономический, но и психологический эффект.
Что будет с рублём в 2022 году сейчас сказать сложно – слишком много влияющих факторов и непредсказуемых тенденций. После неприятного экономического удара 2022 года, многократно усиленного коронавирусом, глупо ожидать простого мирового спокойствия. Мнений относительно курса много, но они слишком разные, чтобы очевидно выделить фаворитную тенденцию, выраженную в точных цифрах. Однако сразу несколько известных финансовых экспертов говорят о том, что каких-то особых курсовых взлетов и падений ждать не стоит.
Обесценятся ли деньги в России в 2022 году
Уже на подсознательном уровне жители России привыкли к бесконечным экономическим взлетам и падениям. Это вынуждает многих пытаться сделать хоть какие-то накопления на случай очередного кризиса. Люди стараются не держать запасы только в рублях, как и в одной финансовой организации. Они просто боятся в единый момент потерять все, хотя большинство вкладчиков имеет хотя бы небольшой, но именно рублевый вклад. Поэтому многих тревожит, что будет с рублем в 2022 году, а также стоит ли гражданам России преодостерчься в преддверии несладких перемен. Об этом в статье.
Обвалится ли рубль в 2022 году
В последнее время на протяжении нескольких лет финансовое положение РФ очень не стабильно. Ужасный экономический кризис 2008 года лишь начал слегка забываться гражданами, как грянула ситуация с санкциями и различными ограничениями. Введение ответных мер лишило жителей России некоторых продуктов, ввозимых из-за границы, а местные производители резко увеличили цены на свои товары, используя выгодную для них ситуацию. В результате плохо стало только гражданам, а не чиновникам и предпринимателям. Такое положение дел сохраняется уже на протяжении нескольких лет.
После длительного карантина в 2022 году и без того нестабильная российская экономика стала крайне неустойчивой. Если к этому добавить снижение цены нефти на мировом рынке, то ситуация стала безрадостной. Можно вспомнить весенние скачки стоимости доллара, когда курс к рублю менялся на 16 пунктов. Рост доллара почти до 80 рублей за единицу явно продемонстрировал, что национальная валюта крайне неустойчива.
Причём мало кто точно может предсказать будет ли обвал рубля в ближайшем будущем. Более того, есть и те, кто говорит о том, что скачок курса не являлся таким уж очевидным признаком нестабильности. Некоторые аналитики и экономисты разного уровня квалификации говорят даже о том, что национальная валюта будет демонстрировать укрепление своих позиций в ближайшие месяцы.
Мнение экспертов о курсе рубля в 2022 году
Представитель ВТБ о курсе национальной валюты
Любопытную точку зрения имеет глава ВТБ Андрей Костин. Касаемо ситуации с весенними скачками доллара в 2022 году, он сказал, что это нормальные пределы изменения курса относительно банковской сферы. В интервью РБК Костин сказал, что он не верит в дальнейший рост курса валюты США.
Глава банка отдельно выделил, что в этот кризисный период наблюдалась другая позиция ЦБ. В момент этого скачка Центробанк не стал прибегать к повышению ставки, а это весомое достижение, демонстрирующее некий запас надёжности.
Министерство финансов и ЦБ навряд ли допустят чрезмерное увеличение доллара, так как у них в случае крайней необходимости есть возможность сдерживать уменьшение национальной валюты. Костин отмечает, что из-за чрезмерной эмоциональности инвесторов они забывают о холодных экономических расчетах и учете трендов, поэтому курс и демонстрирует разнонаправленную динамику. Глава ВТБ считает, что ситуация вскоре стабилизируется, а в 2022 году рубль продемонстрирует укрепление российской валюты.
Точка зрения Михаила Поддубского
Аналитик УК «Регион инвестиций» Михаил Поддубский на тему скачков курса и его дальнейшей стоимости высказывается деликатно, но вполне определенно. По его словам резкое снижение цены рубля не предвидится — национальная валюта вряд ли упадет в паре с долларом до значений 100 рублей за 1 доллар.
Данная версия была высказана агентством Блумберг, чье мнение было основано на предположении, что ситуация с COVID-19 спровоцирует падение американских фондовых рынков, сопоставимое с кризисом 2008 года. Они предполагают, что в течение 2022 года будет несколько скачков курса доллара. В результате этого к 2022-му году стоимость рубля достигнет 97 рублей за 1 доллар, что не может оставлять равнодушным кого-то связанного с экономикой и финансами.
Также господин Поддубский отметил, что макроэкономическая ситуация относительно поведения рубля значительно стабильнее 2014-2016 года, что демонстрирует его умеренную прочность. Если учесть, что после того кризисного момента в России ввели особый бюджетный механизм. Это некое правило, ограничивающее влияние на курсы валют различных колебаний стоимости нефти. Одновременно с этим, проведена работа с золотовалютными запасами, что дает определенную финансовую опору.
Благодаря этому прогноз курса рубля сдержанный, но все же позитивный — сильного ослабления национальной валюты не стоит ждать. Небольшая возможность такого исхода событий есть, но она невысока. С большей долей вероятности рубль не потеряет текущих позиций и может даже укрепить свое положение при благоприятном развитии событий.
Краткое мнение иных экспертов
Сергей Хестанов — Доцент РАНХиГС, который является советником гендиректора компании «Открытие-брокер» говорит о том, что сейчас особенно сложно делать долгосрочные прогнозы курса национальной валюты. Как бы не пытались власти уйти от привязки курса рубля к стоимости нефти — пока этого сделать не удалось. Высокий уровень волатильности сырьевых цен автоматически делает ненадежными любые долговременные прогнозы. При этом господин Хестанов предполагает, что к концу 2022 года цены на углеводороды начнут стабилизироваться, что приведет к укреплению рубля.
Аналитик управления торговых фондовых операций ИК «Фридом Финанс» Александр Осин предполагает, что к началу 2022 года за 1 доллар будет полагаться не более 70 рублей. Уже в первой трети года есть вероятность снижения цены доллара до 64-65 р. При этом Осин также говорит о стабилизации цен на нефть, что положительно повлияет на национальную валюту России. Отдельно аналитик вспоминает и про меры макроэкономического стимулирования нефтяного рынка в разных странах, что повлияет на «черное золото», а потом и на рубль. Однако загадывать дальше середины 2022 года ещё не время.
В первой половине 2022 года, представитель Газпромбанка Егор Сусин, являющийся начальником центра разработки стратегий говорил, что до пандемии было очевидно чрезмерное укрепление рубля. Этому способствовало повышение спроса на рискованные мировые активы, а также ожидания активного снижения ставок у Банка России. При этом к началу 2022 года из-за восстановления импорта стоит ждать небольшое ослабление рубля, что вполне обосновано, однако курс не выйдет за допустимые пределы значения. Так что стоит ждать котировку в 75-76 рублей за 1 доллар.
Будет ли кризис в России в 2022 году
Пока разговоры о резком законодательном изменении покупательской способности 1 рубля не ведутся. Никто не собирается спонтанно принимать такое решение, однако предложения разного рода уже есть. При этом на часть из них стоит обратить внимание, хотя и необходимо помнить, что пока такие предложения являются всего лишь идеей, требующей тщательного рассмотрения.
По мнению кандидата экономических наук Юрия Данилова, рубль в последние несколько лет чувствовал себя относительно стабильно. До весеннего скачка курса в 2022 году было заметно планомерное укрепление рубля. При этом такая позиция ведет к тому, что падает конкурентоспособность отраслей рынка, ориентированных на экспорт. Только один этот факт способен спровоцировать определенный спад экономики России.
В данной ситуации стране более выгодно принудительное падение рубля до 75 рублей за 1 доллар. Не помешает и стократная деноминация — в этой ситуации доллар будет стоить больше рубля, что окажет не только экономический, но и психологический эффект. Причем последнее важно не только для ведения дел, но и для внутреннего спокойствия легковозбудимых граждан. Однако пока предпринимать подобные действия не планируется.
На данное время сложно сказать, что будет с рублем в 2022 году — слишком много влияющих факторов и непредсказуемых тенденций. После неприятного экономического удара 2022 года, многократно усиленного пандемией, глупо ожидать простого мирового спокойствия. Относительно курса рубля мнений много, но они слишком разные, чтобы очевидно выделить определённую тенденцию, выраженную в точных цифрах. Однако сразу несколько известных финансовых экспертов сообщают о том, что не стоит ожидать каких-то особых курсовых взлетов и падений.
Аналитики рассказали, что будет с рублем в начале 2022 года
Основная угроза российской валюте идет из Вашингтона
Исторически сложилось, что декабрь является самым худшим месяцем для российской валюты. Рубль в последние недели года постоянно будоражат различные события, что обычно негативно сказывается на его курсе. Вот и на этот раз «деревянный» рискует попасть под удар целого ряда обстоятельств, способных ослабить его курс: разгон инфляции, нестабильные нефтяные котировки, новые мутации COVID-19, обострение геополитических отношений с США. Все перечисленные факторы дают повод для беспокойства относительно ближайшего будущего рубля. Насколько возможен резкий обвал его курса в начале 2022 года, «МК» спросил у финансовых экспертов.
Фото: Наталья Мущинкина
Федор СИДОРОВ, руководитель Школы практического инвестирования:
«Рубль укрепляется, когда на мировом финансовом рынке царит спокойствие, и падает во время шторма. Если на международных фондовых площадках ситуация стабилизируется и не последует масштабного бегства инвесторов из рисковых активов, то это окажет поддержку российской валюте. В случае обвала рынка капитала планеты, курс рубля может резко снизиться.
Позиция инвесторов будет в значительной степени зависеть от ФРС, стремление которой ужесточить денежно-кредитную политику и повысить процентную ставку приведет к оттоку средств инвесторов с развивающихся рынков в долларовые активы. Фактически такой тренд уже происходит — для участников рынка очевидно, что в условиях высокой инфляции регулятору придется сворачивать период низких ставок раньше, чем ожидалось.
Еще одним внешним определяющим фактором курса рубля станет очередной пакет финансовых и политических санкций со стороны США. До конца декабря в Штатах должен быть принят оборонный бюджет на 2022 год, включающий различные предложения по санкциям к нашей стране. Чем обширнее в этом документе будут ограничения, тем сильнее и серьезнее окажутся последствия для нашей национальной валюты. Масла в огонь подливает геополитическая составляющая. Усиление негативной риторики в адрес России также станет причиной ухода инвесторов из российских ценных бумаг в американские и европейские финансовые активы и поспособствует снижению стоимости рубля.
Нефтяные котировки пока поддерживают, но не определяет курс российской валюты. Цены на сырье в январе, вероятнее всего, останутся на уровне в $70-75 за баррель и не поднимутся выше. Для пополнения Фонда национального благосостояния и некоторой стабильности «деревянного» таких котировок вполне достаточно. В свою очередь, политика ЦБ по повышению ключевой ставку будет оказывать лишь кратковременную поддержку рублю.
Таким образом, получается, два сценария по определению курса рубля в январе, практически полностью зависящие от внешних факторов. Прогнозировать, насколько благополучной окажется ситуация, крайне сложно. Очевидно, что любое обострение скажется на рубле негативно — его стоимость снизится к доллару и евро. Вполне возможно, что доллар в начале будущего года подорожает до 80 рублей, а евро превысить 86 рублей (сейчас — около 83,5 рублей). Позитивный сценарий для рубля случится при полном отсутствии санкций, спокойствии на рынках и снижении новой волны пандемии. Но этот вариант, судя по реальному развитию событий, можно считать маловероятным».
Александр РОЗМАН, старший аналитик компании Forex Optimum:
«Геополитика и цены на нефть остаются главными факторами курсообразования российской валюты. А так как динамика котировок сырья и геополитические треки — процессы крайне вариативные, особенно когда дело касается России, то строя прогноз по рублю, всегда приходится располагать несколькими сценариями развития событий.
Первый «базовый» и наиболее вероятный сценарий основан на некоторой определенности, появившейся после заседания ОПЕК+, и на предположении, что прошедшая 7 декабря встреча Путина и Байдена приведет либо к деэскалации ситуации на российско-украинской границе, либо к «заморозке» напряженности на ближайшие несколько месяцев.
В таком сценарии, цены на нефть до конца января 2022 года останутся в рамках созданной США и ОПЕК+ конструкции, где американскую сторону не устраивает нефть дороже $72-73 за баррель, а ОПЕК+ возражает против котировок ниже $68. Пока стороны удерживают этот диапазон, чтобы избежать усугубления конфликта. При выполнении обоих условий курс в январе будет стремиться к 71-72 рублей за доллар.
При втором, «оптимистичном» сценарии цены на нефть из-за форс-мажора на Ближнем Востоке или другого фактора сначала закрепятся на $73, а к концу декабря вырастут до $77-80 за «бочку». Одновременно резко снизятся геополитические риски после встречи президентов России и США, как было после июньской личной встречи Байдена и Путина. Тогда курс нашей валюты к концу января — началу февраля 2022 года будет медленно дрейфовать в диапазон 68-70 рублей за доллар .
И наконец третий, «пессимистичный» сценарий. В нем цены на нефть из-за распространения «Омикрона» и действий США упадут до $67-68, а в январе — до $59-60 за баррель. Вследствие этого даже январь, который должен стать пиковым для «деревянного» в течение всего 2022 года, не сможет помочь курсу российской валюты укрепиться выше 74 рублей за доллар.
Если же к падению цен на нефть в декабре-январе добавится обострение на российско-украинской границе, то об укреплении рубля не будет и речи. Доллар в таком случае в январе-феврале обновит максимумы 2022 года и мы вряд ли скоро увидим американскую валюту дешевле 75-76 рублей».
«В 2022 году мы можем увидеть 60—62 рубля за доллар» и другие шокирующие прогнозы Стина Якобсена из Saxo Bank
3 Время прочтения: 13 минут
Какой будет инфляция в России в 2022 году, укрепится ли рубль по отношению к доллару и евро? В какие валюты и активы стоит вложиться инвесторам в 2022 году? Об этом в интервью Банки.ру рассказал директор по инвестициям Saxo Bank Стин Якобсен.
«Я горжусь, что мы «попали» во многие общие темы, которые звучали в 2022 году»
— Amazon не сделал ход конем и не переехал на Кипр, а серебро не стоит 50 долларов, как предсказывалось в «шокирующих предсказаниях» на 2022 год. В то же время инфляция, как вы и ожидали, пошла круто вверх, а образ жизни многих людей резко изменился за последний год. А какие из «шокирующих предсказаний» на 2022 год сбылись хотя бы частично? И рады ли вы, что другие не сбылись?
— Я думаю, что большинство людей понимает, что «шокирующие предсказания» делаются не для того, чтобы угадать какие-либо события. Это, скорее, провокационное упражнение, призванное заставить людей начать думать иначе, посмотреть на вещи с другой стороны. Многие темы «шокирующих предсказаний» на 2022 год нашли отражение в жизни, но несколько иначе, чем предполагалось. Например, единый базовый доход сегодня актуален для многих стран и c 2019 года в том или ином виде включается в программы поддержки населения.
Пусть Amazon не переехал на Кипр, но что касается корпораций, то самой главной темой здесь является то, что некоторые из них более могущественны, чем суверенные государства. И вот мы видим, как в этом году некоторые из корпораций получили отпор. Например, Facebook пришлось изменить свое название, чтобы уйти от определенных негативных коннотаций. В целом я горжусь, что мы «попали» во многие общие темы, которые звучали в 2022 году, и, как вы сказали, инфляция была очень важной темой, которая определяла этот год и, вероятно, будет определять и 2022-й.
— Вы ожидали роста серебра до 50 долларов на фоне спроса на солнечные батареи, но металл не добрался и до 29 долларов и сейчас торгуется на уровне ноября 2022-го. Каков ваш прогноз по серебру на 2022 год? Какие у него шансы на рост с учетом ожиданий Saxo Bank по пересмотру сроков перехода к зеленой энергетике?
— Да, мы полагаем, что в 2022 году переход от ископаемых источников энергии будет несколько переосмыслен и отложен. Уже понятно, что хотя цели на 2022, 2030, 2035, 2040 годы довольно ясны, на самом деле нет плана действий или стратегии развертывания, которые позволили бы перейти от технологий 2022—2022 годов к технологиям 2035—2040 годов. Таким образом, в 2022 году мы можем наблюдать реклассификацию атомной энергии и, вероятно, также ядерной энергетики, потому что холодная погода, которая держится уже с ноября, обусловила энергетический кризис. И он, скорее всего, продержится всю зиму. Поэтому, если объединить факторы очень холодной зимы и очень низкого запаса энергии, думаю, что в начале следующего года наступит момент пробуждения, когда люди скажут: «Хорошо, мы хотим сократить выбросы CO2, но есть разные пути, ведущие к этой цели. Не обязательно использовать исключительно солнечные панели и батареи в электромобилях». В какой-то степени это уже имело место в 2022 году. Например, все заинтересованы в развитии ветроэнергетики, но во всем мире количество разрешений, выдаваемых государством на постройку ветрогенераторов, пока ограниченно.
Да, серебро, которое используется в производстве солнечных батарей и в устройствах для зарядки автомобилей, сильно упало в цене. Падают и продажи автомобилей во всем мире. Но я думаю, что 2022 год стал скорее «паузой» в дальнейшем развертывании электромобилей и «зеленой» трансформации, и в 2022-м эта «пауза» будет заменена реклассификацией. А тренд в целом будет положительным.
Энергетический кризис уйдет вместе с зимой
— В «шокирующих предсказаниях» на 2022 год говорится о том, что для обуздания инфляции власти многих стран откажутся от целей по нормализации климата. А на днях вы сказали, что не удивитесь, если баррель Brent будет стоить выше 100 долларов, так как на сырье есть реальный спрос. Означает ли это, что вы не верите в то, что власти ослабят экологические ограничения на инвестиции в добычу сырой нефти и природного газа?
— Совершенно верно. Мы полагаем, что «зеленая» трансформация и ESG в целом являются крупнейшим политическим нарративом, который политики используют для привлечения внимания избирателей. Концепция такова: все считают, что сделать больше «зеленых» преобразований не удается только по причине того, что на это не тратится достаточно денег. Этот принцип только усилится. Я даже считаю, что произойдет переклассификация источников энергии, что в некоторой степени будет полезно для увеличения в целом поставок в энергетической сфере.
Целевая цена в 100 долларов за баррель марки Brent основывается еще и на том факте, что у нас будут заканчиваться запасы нефти. Кроме того, погодное явление El Nino (Эль-Ниньо — это колебание температуры поверхностного слоя воды в экваториальной части Тихого океана, оказывающее заметное влияние на климат. — Прим. ред.) сделает среднюю температуру воды намного ниже, а полярный вихрь принесет с Северного полюса чрезвычайно холодную погоду. Эти два фактора вместе, статистически и исторически, будут означать, что у нас есть 80-процентная, если не 90-процентная вероятность очень холодной зимы. Если объединить проблемы с поставками, усиление «зеленой» трансформации и чрезвычайно холодную погоду с очень низким уровнем ресурсов в хранилищах, вы получите энергетический кризис. Сначала он значительно повысит цены на энергию, а затем, как следствие, приведет к реклассификации. Конечно, зима рано или поздно закончится, наступит весна, и напряжение спадет.
Цены на продукты питания и энергоносители становятся настоящим налогом на потребление
— В «шокирующих предсказаниях» на 2022 год вы давали прогноз по инфляции в США. А какой она будет в России?
— В России сейчас инфляция составляет около 8%, частично она вызвана ростом цен на энергоносители, а частично — повышением цен на продукты питания. Во всем мире мы наблюдаем тот же феномен: цены на продукты питания и энергоносители становятся настоящим налогом на потребление.
По классической экономике спроса и предложения можно было бы ожидать, что рост цен в определенной степени приведет к снижению спроса. Но, как мне кажется, в Россию идет избыточный приток капитала из-за экспорта нефти и газа. Это означает, что счет текущих операций находится в профиците, то есть у правительства есть возможность создать своего рода парашют при снижении темпов экономического роста. В сочетании с фактом усиления контроля над ценами на продукты питания, которое мы наблюдаем, есть вероятность, что инфляция будет расти. В контексте сказанного считаю инфляцию 10—12% вполне реалистичной для России. К сожалению, внешние факторы будут инфляцию разгонять, но рост цен на ресурсы способен смягчить этот эффект для России.
— В прошлом году в интервью нам вы сказали, что хотели бы видеть Эльвиру Набиуллину главой Всемирного центробанка. Не поменяли ваше мнение? Как вы оцениваете действия Банка России в 2022 году?
— Я по-прежнему считаю, что России повезло иметь очень опытного и талантливого руководителя Центрального банка, который работает с очень высокой степенью концентрации на том, что необходимо для экономики, — это контроль инфляции. Поэтому Набиуллина стала примером для многих центробанков Восточной Европы и создала прецедент. Это можно видеть по чешскому, польскому, венгерскому центробанкам, которые также становятся гораздо более сфокусированными на инфляции и даже агрессивно повышают процентные ставки. В то же время западный мир все еще находится в иллюзии, что инфляция — это только преходящее явление. Так что Эльвира Набиуллина абсолютно точно заслуживает самую высшую оценку.
Феминизм теперь и в инвестициях?
— В «шокирующих предсказаниях» на 2022 год говорится о том, что женская армия Reddit берет верх над корпоративным патриархатом. Каково ваше мнение о трейдерских способностях женщин? Способна ли женская логика, которую мужчины часто не могут или не хотят понимать, привести к лучшим инвестиционным результатам?
— Это очень сложный вопрос. Женщины будут бороться за повышение уровня своей представленности на разных позициях в компаниях, в том числе в советах директоров. Они также будут продолжать борьбу за выравнивание оплаты труда мужчин и женщин. При этом все исследования — и это важно — показывают, что женщины торгуют лучше, чем мужчины. Причинно-следственные связи здесь практически во всем мире определены: женщины торгуют меньше, и они менее агрессивны в использовании кредитного плеча, что должно стать уроком для всего инвестиционного мира.
Если вы теряете больше денег, чем выигрываете, то в 98% случаев это происходит потому, что вы используете слишком большое кредитное плечо. Давайте перефразируем: в 70% случаев вы превышаете кредитное плечо, а в 30% — слишком много торгуете. Так что женщины значительно умнее в этой области, чем мужчины, поэтому я с нетерпением жду, когда в руках женщин сосредоточится большая часть капитала. Лично я думаю, что склонность торговать и в целом способности женщин абсолютно равны, если не намного лучше, чем у мужчин. На ваш вопрос довольно легко ответить, но сам по себе он весьма сложный.
Логистика, кибербезопасность и медицина нового поколения — самые интересные секторы
— «Шокирующие предсказания» на 2022 год заставляют серьезно обеспокоиться перспективами холодной войны и политической нестабильности в США. В таких условиях какие отрасли будут устойчивее? Каковы перспективы российского фондового рынка в будущем году? В каких отраслях есть потенциал роста?
— В 2022 году мы можем иметь более низкий рост и более высокую инфляцию в сочетании с дефицитом предложения. В первой половине года у нас будет цикл ужесточений со стороны центробанков и наряду с этим правительства будут готовы дополнительно тратить деньги на ужесточение налогового режима и «зеленые» преобразования. Цепочка поставок, как мы уже понимаем, не будет нормализована, а появление нового штамма COVID еще больше разгонит инфляцию. Любой мировой эксперт в области логистики скажет, что улучшений в этом вопросе стоит ожидать минимум в конце 2022-го, если не в конце 2023 года. Исходя из этого, с учетом роста цен на энергоносители, я думаю, что области, которые выберут инвесторы, — это те, где спрос значительно превышает предложение. Несомненно, это сектора, относящиеся к логистике. Подойдет любая компания, любая услуга, связанная с транспортировкой вещей из пункта А в пункт Б.
Кроме того, возрастает потребность в кибербезопасности. Мы ежедневно видим, как публичные компании в Европе, да и во всем мире закрываются из-за хакеров.
Позитивных оценок заслуживает медицина нового поколения, и не только из-за COVID-19. Мы находимся в том историческом моменте, когда комбинация средств и методов лечения может гарантировать, что мы проживем на 20—25 лет дольше. Знаю, россияне не всегда уверены, что им нужны эти лишних 20—25 лет, но теперь это достижимо. Есть надежда, что в ближайшие 10 лет мы сможем остановить рак благодаря качественной диагностике. Ведь с ней можно предотвратить 50% заболеваний, создавать индивидуальные лекарства, которые останавливают болезнь. Такие технологии считаю инвестиционно привлекательными.
В России и во всем мире перспективны инвестиции в классические компании, в реальный сектор — производство, продуктовый бизнес, сфера услуг. Речь о международных корпорациях, которые работают с потребителями, такие как Nestle и прочие. Думаю, акции реального сектора будут опережать акции роста.
— Год назад вы ожидали, что рубль укрепится до 65 к доллару и до 80 — к евро. Рублю удалось в конце октября достичь отметки 69 и вплотную приблизиться к прогнозируемой вами цели относительно евро. Сейчас доллар стоит на уровне ноября 2022 года, а евро — в районе 83,5 рубля. А что будет с рублем в 2022 году? Есть ли перспективы его укрепления по отношению к доллару и евро?
— Рубль-евро — одна из моих любимых валютных пар. Думаю, мы увидим значительное ослабление евро по отношению к рублю. На курс евро сейчас серьезно влияют проблемы с энергетикой в еврозоне, с вооруженными силами, со способностью ориентироваться и принимать политические решения. Здесь требуется более агрессивный механизм защиты европейской валюты, плюс — решение сложной энергетической проблемы.
По паре доллар-рубль я остаюсь при своем мнении и даже буду более агрессивным: в 2022 году мы можем увидеть 60—62 рубля за доллар благодаря стремительному росту цен на энергоносители. Если только не возникнет каких-либо геополитических факторов, способных этому помешать. Думаю, на российский рубль «аппетит» хороший. Более жесткая денежно-кредитная политика Банка России в условиях высокой инфляции, высокие экспортные цены на энергоносители, плюс, конечно же, горнодобывающий сектор — все это, по моему прогнозу, будет играть на руку рублю. Если убрать политический риск, то, полагаю, рубль может укрепиться.
Сейчас рубль сильнее по отношению к евро, чем к доллару.
Новый инвестиционный тренд — NFT
— В 2022 году внезапно стали очень популярны цифровые валюты, в частности NFT. Каким будет для них 2022-й? Какие компании заслуживают внимания, учитывая популярность NFT?
— NFT (уникальный цифровой сертификат, который хранится в технологии блокчейна, то есть цифровых цепочек и распределенных реестров. — Прим. ред.) стал большим трендом. Даже для людей, которые находятся в криптопространстве и блокчейне, взлет NFT стал неожиданностью. И все благодаря искусству и музыке.
Искусство невероятно популярно в контексте NFT. Сейчас много экспериментального искусства, много людей, пытающихся монетизировать известные имена в арт-индустрии. Но искусство сегодня очень сильно зависит от управления. Эта индустрия в лучшем случае сильно фрагментирована, а в худшем — немного прогнила в своей способности создавать произведения со смыслом и защищать творцов. Я думаю, именно поэтому вся эта тема «взлетела».
Кэти Перри является одной из знаменитостей, которые говорят, что хотят перейти на NFT. И в этом есть смысл. Компании вроде Spotify (самый крупный в мире стриминг-сервис музыки. — Прим. ред.) глобально доминируют, особенно в западных странах. Они контролируют индустрию настолько, что вместе с другими посредниками получают около 90—95% доходов исполнителей. Это несправедливо. Не знаю, правда ли, но поговаривают, что менее 55% исполнителей могут реально жить за счет доходов, которые они получают от Spotify. Теперь многие смогут перевести свою аудиторию на платформу NFT. Это изменит баланс сил: вместо 10% дохода за свое творчество они смогут получить все 90%.
Предполагаю, мы все больше будем использовать NFT в нашей жизни. NFT будет крупнейшим двигателем блокчейна в 2022 году. У моих клиентов большой интерес к прямым инвестициям, привлечению капитала и венчурного капитала в блокчейн, и в основном к NFT. Совершенно очевидно, что это пространство растет.
